智能電表業務快速發展。2016年,公司加快走出去步伐,報告期內,成功獲得挪威智能電表訂單,并再次成功中標意大利電表合同。在亞洲市場上,公司與馬來 西亞客戶簽署新的項目聯合體協議,共同深耕東南亞市場,進一步擴大市場份額。同時,公司在成都新設智能電表研發生產基地,電表產品可以直接通過陸上絲綢之 路快速運往中東、歐洲區域市場,7月份已經實現正式開業。我們認為,通過公司積極客戶的拓展和成都子公司的開業,智能電表業務仍能保持高速增長。

盈利預測與投資建議:我們預計公司2016-2018年EPS分別為0.25元、0.31元、0.38元,對應動態PE分別為42倍、34倍和28倍。公 司是大陸少有的存儲芯片封測核心標的,手機OEM業務快速成長,智能電表業務市場拓展不斷取得突破。首次覆蓋,給予“買入”評級。

風險提示:存儲芯片行業發展不及預期的風險;OEM業務發展不及預期的風險,智能電表業務不及預期的風險。

深科技公司8月30發布2016年半年業績公告,公司把握市場機遇,經過垂直整合、開拓市場、引進新客戶等措施,上半年實現營業收入68.7億元,同比降低4.6%;實現歸母凈利潤2.2億元,同比增長60.5%。

收購沛頓科技,進軍高附加值存儲封測行業,空間巨大。在《國家集成電路產業發展推進綱要》的政策推動下,我國集成電路產業開始迎來發展的加速期。公司收購 的沛頓科技在電腦存儲芯片封測領域實力雄厚。公司在2016年4月導入DDR4項目,截至6月底,DDR4出貨量已突破150萬條,為公司開拓了新的利潤 增長點,受益于半導體產業向大陸轉移趨勢,公司在存儲封測業務領域成長空間巨大。

致力于高端制造,公司手機OEM業務開始放量。在通訊與消費電子領域,華為業務持續增長,2016年3月,公司獲得華為終端“優秀質量獎”,成為唯一獲此殊榮的手機EMS工廠。此外,公司年初導入的華勤和VIVO兩 個手機新客戶已開始穩定供貨,產能攀升,預計下半年將繼續以翻倍的速度增長。同時,公司首條手機智能制造生產線順利投產,后期將進行全面推廣,進一步增長 公司在智能制造的核心競爭力,未來公司手機OEM放量將為公司帶來可觀收益。

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